寒冬里的P2P估值幾何:融資的下一步又是什么?
文章分類:公司動態(tài) 發(fā)布時間:2015-12-22 原文作者:tbkj 閱讀( )
寒冬對于當前的P2P行業(yè)來說似乎恰如其分,行業(yè)創(chuàng)業(yè)者面臨諸多障礙要“跨欄”,湖北軟件開發(fā),襄陽軟件開發(fā)例如,近期風險事件頻出讓行業(yè)口碑急劇下降;經濟形勢下滑令優(yōu)質資產“狼多肉少”;新入者不斷增加,讓平臺獲客成本高企不下,從而圈養(yǎng)了大量的“吸血鬼”;傳統(tǒng)金融蠢蠢欲動,強勢擠占市場空間……
在重重障礙中,影響終將歸至一個落腳點,即平臺融資的進度及平臺的估值,而最終這些影響將劍指上市。
深陷“資本寒冬”時期,P2P平臺估值幾何?未來是否還要繼續(xù)融資?融資的下一步直指上市嗎?《第一財經日報》為你一一揭開。
估值幾何?
無論是在創(chuàng)業(yè)火爆期還是在創(chuàng)業(yè)冷靜期,創(chuàng)始人都想將自己的公司做大做強,在市場上賣出一個好價格。在監(jiān)管細則尚未落地,P2P行業(yè)發(fā)展呈現市場自然淘汰規(guī)律的階段,P2P究竟如何估值,那些被市場傳得玄之又玄的高估值平臺是否符合客觀規(guī)律?
一位多年觀察互聯網金融行業(yè)的風投人士對《第一財經日報》記者表示,根據他的觀察,目前針對P2P網貸行業(yè)的市場估值共有三種。
第一種,是按照網貸平臺的貸款余額進行估值,貸款余額的體量同P2P網貸平臺的估值水平旗鼓相當;第二種,是按照交易量來估值,對于風險投資者來說,一般網貸平臺的估值體量相當于該平臺月交易量的1.3倍至1.5倍;第三種,則是按照投資人數量估值,該投資人數量并非指該平臺的注冊人數,而是特指活躍投資人,以月度活躍投資人數量或年度有投資歷史的人數乘以人均投資額度,得到的體量即平臺的估值。
由此可見,風投人士對于平臺估值有一些核心要素考量,例如整體交易規(guī)模、投資人數量等。但是除此,影響平臺估值的因素還有許多。
“傳統(tǒng)審計維度方面的因素,我認為還不是最主要的方面。”一名海外投資人士對《第一財經日報》記者表示,如現金流量、資產負債等量化數字并非是其看重的核心因素,平臺未來能夠帶來的資產回報才是最重要的考量。在中國,針對P2P網貸的監(jiān)管細則“靴子”尚未落地,在他看來,這是審視P2P平臺所有風險因素中最大的風險,平臺估值也受此影響。
積木盒子聯合創(chuàng)始人、首席運營官魏偉對《第一財經日報》記者表示,互聯網金融平臺高估值的根本應該在于公司的科技含量,是否引入銀行做不到或者暫時沒做到的手段去做銀行的工作、未來銀行“醒悟”后卻無法跟上你的腳步,“互聯網金融中的金融并非互聯網締造的,而是幾百年前就有的。”魏偉表示,如果P2P平臺公司利用傳統(tǒng)銀行的資產銷售方式,用線下理財公司來獲取資產,即便資產良好、銷路良好也不應獲得過高的估值。
“利用現代元素,如大數據、互聯網技術、精妙的算法去解決古老行業(yè)中的問題才是高估值的根本因素。”魏偉說。
融資,還要繼續(xù)嗎?
據零壹研究院數據中心不完全統(tǒng)計,截至2015年11月30日,國內P2P網貸行業(yè)共發(fā)生139例投融資事件,涉及106家平臺。從整體數量來看,2014年有44例,2015年1~11月發(fā)生了85例融資事件,環(huán)比增長93%。融資金額方面,據公開信息保守估計,2014年總融資額至少有47億元,而2015年更是突破100億元,環(huán)比增長157%。
但是,2015年的融資走勢卻發(fā)生了震蕩態(tài)勢。全年融資額度最高的月份為3月份,總融資額達到34.5億元,4月雖有所下滑,但總融資額排到全年第二,達到20.7億元。但是在4月之后出現急劇下滑的態(tài)勢,8月份經歷一次小幅回升后,年底的融資熱情又開始降溫,今年11月的融資額已低于去年同期,投資者表現得愈加謹慎。
然而,無論資本市場的環(huán)境最終是趨冷還是趨暖,創(chuàng)業(yè)者對于融資的需求和渴望卻一直處于烈火之中。
已經融資三輪的有利網CEO吳逸然對于創(chuàng)業(yè)過程中充足的資本運作持肯定態(tài)度,“一個平臺發(fā)展到最后,即便是一種互聯網形態(tài)的金融機構,最終也一定要走向盈利。”吳逸然表示,貸款金額和資產之間存在一個比例,即擁有杠桿倍數,如果公司能夠盈利,那么杠桿就會逐步降低,最終是一個有限的比例。但是如果公司不融資,最后業(yè)務量越來越大,平臺的余額也不斷擴大,嚴重的虧損將可能導致旁氏騙局。
融資的下一步是否上市?
“不想上市的創(chuàng)業(yè)公司都不是好創(chuàng)業(yè)公司。”一名互聯網公司創(chuàng)始人曾經這樣表述所有創(chuàng)業(yè)公司的雄心。
未來是否上市,何時上市,在當前“互聯網金融第一股”的爭奪戰(zhàn)中討論尤為激烈。
“我認為走向資本市場是一個必然的選擇。”紅嶺創(chuàng)投董事長周世平表示,一個企業(yè)走向成熟需要一個周期,大概需要七到八年的時間,前期肯定是不斷投入,用未來的前景來換取資本市場的投入,“我覺得應該是一個理性的選擇。”他說。
紅嶺創(chuàng)投于2015年上半年提出上市計劃,周世平稱,已經收購了一家上市公司,將在未來兩到三年內對現有的紅嶺創(chuàng)投進行梳理,符合上市規(guī)范后再申請上市。“上市的市場已經選定了主板,我們現在收購的是中小板公司。”周世平透露。
復旦大學國家示范性軟件學院副院長劉鋼則對《第一財經日報》記者表示,企業(yè)如果認為上市湖北軟件開發(fā),襄陽軟件開發(fā)僅僅是為了融資,那么對資本市場的理解就太窄了。“資本的進入是為獲取更大的流動性從而使資本的配置效益能夠提高。”劉鋼說。
雖然所有包含互聯網金融公司在內的創(chuàng)業(yè)公司都有走向資本市場的內在需求,但是中國目前并沒有特別好的直接上市方式,以解決各類互聯網金融平臺登陸資本市場的需求。
對此,一方面,監(jiān)管細則的落地對于未來上市形式有決定性的影響;另一方面,未來大量的平臺要對自身業(yè)務做技術拆分,以滿足金融監(jiān)管的多種需求。
在重重障礙中,影響終將歸至一個落腳點,即平臺融資的進度及平臺的估值,而最終這些影響將劍指上市。
深陷“資本寒冬”時期,P2P平臺估值幾何?未來是否還要繼續(xù)融資?融資的下一步直指上市嗎?《第一財經日報》為你一一揭開。
估值幾何?
無論是在創(chuàng)業(yè)火爆期還是在創(chuàng)業(yè)冷靜期,創(chuàng)始人都想將自己的公司做大做強,在市場上賣出一個好價格。在監(jiān)管細則尚未落地,P2P行業(yè)發(fā)展呈現市場自然淘汰規(guī)律的階段,P2P究竟如何估值,那些被市場傳得玄之又玄的高估值平臺是否符合客觀規(guī)律?
一位多年觀察互聯網金融行業(yè)的風投人士對《第一財經日報》記者表示,根據他的觀察,目前針對P2P網貸行業(yè)的市場估值共有三種。
第一種,是按照網貸平臺的貸款余額進行估值,貸款余額的體量同P2P網貸平臺的估值水平旗鼓相當;第二種,是按照交易量來估值,對于風險投資者來說,一般網貸平臺的估值體量相當于該平臺月交易量的1.3倍至1.5倍;第三種,則是按照投資人數量估值,該投資人數量并非指該平臺的注冊人數,而是特指活躍投資人,以月度活躍投資人數量或年度有投資歷史的人數乘以人均投資額度,得到的體量即平臺的估值。
由此可見,風投人士對于平臺估值有一些核心要素考量,例如整體交易規(guī)模、投資人數量等。但是除此,影響平臺估值的因素還有許多。
“傳統(tǒng)審計維度方面的因素,我認為還不是最主要的方面。”一名海外投資人士對《第一財經日報》記者表示,如現金流量、資產負債等量化數字并非是其看重的核心因素,平臺未來能夠帶來的資產回報才是最重要的考量。在中國,針對P2P網貸的監(jiān)管細則“靴子”尚未落地,在他看來,這是審視P2P平臺所有風險因素中最大的風險,平臺估值也受此影響。
積木盒子聯合創(chuàng)始人、首席運營官魏偉對《第一財經日報》記者表示,互聯網金融平臺高估值的根本應該在于公司的科技含量,是否引入銀行做不到或者暫時沒做到的手段去做銀行的工作、未來銀行“醒悟”后卻無法跟上你的腳步,“互聯網金融中的金融并非互聯網締造的,而是幾百年前就有的。”魏偉表示,如果P2P平臺公司利用傳統(tǒng)銀行的資產銷售方式,用線下理財公司來獲取資產,即便資產良好、銷路良好也不應獲得過高的估值。
“利用現代元素,如大數據、互聯網技術、精妙的算法去解決古老行業(yè)中的問題才是高估值的根本因素。”魏偉說。
融資,還要繼續(xù)嗎?
據零壹研究院數據中心不完全統(tǒng)計,截至2015年11月30日,國內P2P網貸行業(yè)共發(fā)生139例投融資事件,涉及106家平臺。從整體數量來看,2014年有44例,2015年1~11月發(fā)生了85例融資事件,環(huán)比增長93%。融資金額方面,據公開信息保守估計,2014年總融資額至少有47億元,而2015年更是突破100億元,環(huán)比增長157%。
但是,2015年的融資走勢卻發(fā)生了震蕩態(tài)勢。全年融資額度最高的月份為3月份,總融資額達到34.5億元,4月雖有所下滑,但總融資額排到全年第二,達到20.7億元。但是在4月之后出現急劇下滑的態(tài)勢,8月份經歷一次小幅回升后,年底的融資熱情又開始降溫,今年11月的融資額已低于去年同期,投資者表現得愈加謹慎。
然而,無論資本市場的環(huán)境最終是趨冷還是趨暖,創(chuàng)業(yè)者對于融資的需求和渴望卻一直處于烈火之中。
已經融資三輪的有利網CEO吳逸然對于創(chuàng)業(yè)過程中充足的資本運作持肯定態(tài)度,“一個平臺發(fā)展到最后,即便是一種互聯網形態(tài)的金融機構,最終也一定要走向盈利。”吳逸然表示,貸款金額和資產之間存在一個比例,即擁有杠桿倍數,如果公司能夠盈利,那么杠桿就會逐步降低,最終是一個有限的比例。但是如果公司不融資,最后業(yè)務量越來越大,平臺的余額也不斷擴大,嚴重的虧損將可能導致旁氏騙局。
融資的下一步是否上市?
“不想上市的創(chuàng)業(yè)公司都不是好創(chuàng)業(yè)公司。”一名互聯網公司創(chuàng)始人曾經這樣表述所有創(chuàng)業(yè)公司的雄心。
未來是否上市,何時上市,在當前“互聯網金融第一股”的爭奪戰(zhàn)中討論尤為激烈。
“我認為走向資本市場是一個必然的選擇。”紅嶺創(chuàng)投董事長周世平表示,一個企業(yè)走向成熟需要一個周期,大概需要七到八年的時間,前期肯定是不斷投入,用未來的前景來換取資本市場的投入,“我覺得應該是一個理性的選擇。”他說。
紅嶺創(chuàng)投于2015年上半年提出上市計劃,周世平稱,已經收購了一家上市公司,將在未來兩到三年內對現有的紅嶺創(chuàng)投進行梳理,符合上市規(guī)范后再申請上市。“上市的市場已經選定了主板,我們現在收購的是中小板公司。”周世平透露。
復旦大學國家示范性軟件學院副院長劉鋼則對《第一財經日報》記者表示,企業(yè)如果認為上市湖北軟件開發(fā),襄陽軟件開發(fā)僅僅是為了融資,那么對資本市場的理解就太窄了。“資本的進入是為獲取更大的流動性從而使資本的配置效益能夠提高。”劉鋼說。
雖然所有包含互聯網金融公司在內的創(chuàng)業(yè)公司都有走向資本市場的內在需求,但是中國目前并沒有特別好的直接上市方式,以解決各類互聯網金融平臺登陸資本市場的需求。
對此,一方面,監(jiān)管細則的落地對于未來上市形式有決定性的影響;另一方面,未來大量的平臺要對自身業(yè)務做技術拆分,以滿足金融監(jiān)管的多種需求。
原文來自:tbkj